O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central manteve a Selic, taxa básica de juros, em 15% na reunião que terminou nesta quarta-feira (5), o que reforçou o tom de cautela, sem sinalizar cortes no curto prazo. Esta é a terceira reunião sem cortes, desde que a Selic atingiu 15% em junho.
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A expectativa de parte do mercado era de que o Banco Central ajustasse as expressões usadas nos últimos comunicados, abrindo espaço para uma maior flexibilidade na política monetária nas próximas reuniões, de acordo com o Infomoney.
Mas o comunicado trouxe poucas mudanças, na avaliação de Leonardo Costa, economista do ASA. “Lemos [o comunicado] como neutro/hawk. Houve pouca mudança, com pequena redução na projeção de inflação no seu horizonte relevante. O tom segue mais duro, contrariando a expectativa de parte do mercado”, afirma.
“O comunicado pode ser interpretado como ligeiramente hawkish pelo mercado, mas neutro em relação à visão majoritária dos economistas”, afirma Natalie Victal, economista-chefe da SulAmérica Investimentos. “A barra para cortes em janeiro ficou um pouco mais alta, mas ainda há tempo até lá”, diz.
Tom cauteloso
O Comitê reforçou o tom de cautela na condução da política monetária, e manteve o trecho em que cita a manutenção dos juros em patamar elevado por período prolongado: “Para assegurar a convergência da inflação à meta em ambiente de expectativas desancoradas, exige-se uma política monetária em patamar significativamente contracionista por período bastante prolongado.”
O mercado esperava uma sinalização mais suave sobre a política monetária. “Há um cenário de desinflação, melhora gradual da expectativa de inflação e um juro real ainda entre os mais altos do mundo – o que permitiria uma postura mais branda sem comprometer a credibilidade da política monetária”, avalia Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad.
